Política de Ejecución de Órdenes
Cómo Exura Prime recibe, enruta y ejecuta las órdenes de los clientes bajo su modelo de ejecución de enrutamiento directo (A-book): factores de ejecución, centros y fuentes de liquidez, precios, riesgos de ejecución, y cómo se supervisa y revisa la calidad de ejecución.
Fecha de entrada en vigor: agosto de 2026
Esta Política de Ejecución de Órdenes (la "Política") describe cómo Exura Prime Ltd ("Exura Prime", la "Compañía") — autorizada y regulada por la Financial Services Commission de Mauricio como Investment Dealer (Full Service Dealer, excluding Underwriting), Licencia N.º GB26206361 — recibe, gestiona y ejecuta las órdenes de los clientes. Forma parte del Acuerdo descrito en los Terms of Business. Explica nuestros mecanismos de ejecución; no sustituye, modifica ni prevalece sobre el Acuerdo.
1. Alcance
Esta Política se aplica a la recepción, transmisión y ejecución de órdenes sobre todos los productos ofrecidos por la Compañía — contratos de FX con Margen y CFD sobre metales, índices, energías y activos digitales — a través de cualquier canal soportado: el servidor MetaTrader 5 de la Compañía, la conectividad FIX 4.4/5.0, los puentes de liquidez MT5 y las interfaces REST/WebSocket. Se aplica a todos los clientes, todos los cuales son contrapartes profesionales o elegibles; la Compañía no presta servicios a inversores minoristas.
2. Nuestro compromiso
Al ejecutar órdenes, la Compañía adopta todas las medidas razonables para obtener el mejor resultado posible para sus clientes de manera consistente, teniendo en cuenta los factores de ejecución descritos a continuación y actuando con honestidad, imparcialidad y profesionalidad. Se trata de una obligación de medios, no de resultado: no garantiza que en cada transacción individual se obtenga el mejor precio disponible en el mercado en general, en particular en mercados rápidos o ilíquidos.
3. Modelo de ejecución: enrutamiento directo (A-book)
3.1. La Compañía opera un modelo de ejecución de enrutamiento directo (A-book). La Compañía actúa como contraparte principal del cliente en cada transacción y cubre simultáneamente las transacciones de los clientes en su libro agregado de liquidez — precios consolidados de bancos Tier-1, creadores de mercado no bancarios y ECN. El flujo de órdenes de los clientes se enruta a dicho libro; la Compañía no opera un libro propio direccional contra el flujo de los clientes.
3.2. Se mantienen registros de enrutamiento orden por orden de cada transacción. Los clientes pueden solicitar información que acredite cómo se gestionaron sus órdenes, con sujeción a la confidencialidad de las identidades de las contrapartes cuando la Compañía no esté legalmente obligada a divulgarlas.
3.3. Las transacciones se ejecutan de forma extrabursátil ("OTC", over the counter) y no en un mercado regulado, una bolsa ni un sistema multilateral de negociación. Al celebrar el Acuerdo y colocar órdenes, los clientes prestan su consentimiento a estos mecanismos de ejecución, incluida la ejecución OTC.
4. Factores de ejecución
4.1. Al ejecutar órdenes, la Compañía considera: el precio; los costos; la velocidad de ejecución; la probabilidad de ejecución y liquidación; la liquidez y profundidad de mercado disponibles; el tamaño y la naturaleza de la orden; las condiciones de mercado imperantes; y factores operativos y de riesgo de contraparte.
4.2. Para nuestra base de clientes profesionales, el precio y la liquidez disponible en el tamaño correspondiente tendrán ordinariamente la mayor importancia relativa, seguidos de la velocidad y la probabilidad de ejecución. La Compañía puede determinar, para una orden o condición de mercado dada, que otros factores tienen precedencia para lograr el mejor resultado global.
4.3. Cuando un cliente imparte una instrucción específica (por ejemplo, un tipo de orden, un precio límite o una configuración designada acordada durante la incorporación), la Compañía ejecuta conforme a dicha instrucción y se considera que ha cumplido sus obligaciones de ejecución respecto de los aspectos cubiertos por ella.
5. Centros y fuentes de liquidez
5.1. El libro agregado de la Compañía se nutre de múltiples fuentes de liquidez externas: bancos de primer nivel (mediante agregación), creadores de mercado no bancarios y redes de comunicación electrónica (ECN). Las fuentes se seleccionan y se mantienen sobre la base de la calidad y fiabilidad de sus precios, la profundidad, los ratios de ejecución (fill ratios) y el comportamiento de rechazos, la velocidad, el desempeño en la liquidación, la solvencia y la resiliencia operativa.
5.2. La Compañía evalúa continuamente sus fuentes de liquidez y puede añadir, eliminar, suspender o sustituir cualquier fuente en cualquier momento — por motivos de calidad de ejecución, de riesgo, operativos o de cumplimiento — sin previo aviso. La Compañía no está obligada a divulgar la identidad de las fuentes individuales salvo que lo exija la ley.
6. Tipos de órdenes y su gestión
6.1. Los tipos de órdenes soportados son los disponibles en la plataforma o interfaz correspondiente (órdenes de mercado, limitadas, stop y stop-limit, y las variantes de órdenes pendientes). Las órdenes pueden ejecutarse total o parcialmente, en función de la liquidez disponible en los niveles de precios correspondientes; los remanentes no ejecutados de las ejecuciones parciales se gestionan según la convención de la plataforma.
6.2. Las cotizaciones y los precios en streaming son indicativos hasta que se confirma la ejecución. Los precios ejecutados pueden ser mejores o peores que los solicitados (deslizamiento positivo o negativo), reflejando la liquidez realmente disponible cuando la orden llega al libro. Las órdenes pueden rechazarse cuando no haya liquidez disponible a un precio ejecutable, cuando se excederían los límites de riesgo o de crédito, o en las circunstancias establecidas en los Terms of Business.
7. Precios, spreads y márgenes añadidos (markups)
7.1. Los precios ofrecidos a los clientes se derivan del libro agregado. Según la cuenta o el acuerdo, la Compañía aplica spreads brutos (raw) más una comisión explícita, o un markup divulgado incorporado en el spread, junto con los cargos de financiación/swap aplicables — en cada caso según se establece en el tarifario, el Acuerdo de Servicios o las especificaciones de la plataforma aplicables.
7.2. Los precios ofrecidos por la Compañía pueden diferir de los precios disponibles de otros participantes del mercado; tales diferencias no indican, por sí mismas, una deficiencia de la calidad de ejecución en el mercado OTC mayorista, donde las contrapartes comparan habitualmente cotizaciones entre proveedores.
8. Riesgos de ejecución
La ejecución puede verse afectada por: la volatilidad del mercado y los gaps de precios; la escasez de liquidez; las suspensiones de negociación o disrupciones en los mercados subyacentes; la latencia y los fallos de conectividad; los fallos de infraestructura de terceros, de proveedores de datos o de fuentes de liquidez; y los eventos de fuerza mayor. Estos pueden dar lugar a deslizamiento, ejecuciones parciales, órdenes rechazadas, ejecución demorada o la indisponibilidad temporal de precios. La Compañía no garantiza la ejecución a ningún precio, hora o nivel en particular, salvo que se acuerde expresamente por escrito.
9. Supervisión y gobernanza
9.1. La Compañía supervisa la calidad de ejecución de forma continua, incluidos: la competitividad de los precios frente a fuentes de referencia; los ratios de ejecución (fill ratios) y las tasas de rechazo por fuente de liquidez; la latencia de ejecución; la simetría del deslizamiento (positivo frente a negativo); y el desempeño en la liquidación. Esta supervisión determina la retención, ponderación o sustitución de las fuentes de liquidez.
9.2. Los registros de enrutamiento orden por orden y los registros de cotizaciones y de ejecución se conservan de conformidad con los requisitos regulatorios y respaldan tanto las consultas de los clientes como la supervisión interna. Los mecanismos de ejecución son supervisados por la dirección de la Compañía dentro de su marco de riesgos y cumplimiento.
10. Conflictos de interés
El modelo A-book de la Compañía alinea sus intereses con la calidad de ejecución: la Compañía se remunera mediante spreads, markups y comisiones divulgados, no mediante las pérdidas de negociación de los clientes. Los conflictos residuales (por ejemplo, la selección entre fuentes de liquidez) se gestionan mediante la supervisión objetiva descrita en la Sección 9 y el marco de conflictos de la Compañía.
11. Revisión de esta Política
Esta Política se revisa al menos una vez al año y, adicionalmente, siempre que se produzca un cambio material que afecte a la capacidad de la Compañía para obtener el mejor resultado posible para sus clientes. La versión vigente está siempre disponible en esta página; los cambios materiales se notifican de conformidad con los Terms of Business.
12. Ausencia de deber fiduciario y de asesoramiento
Esta Política no crea relación fiduciaria alguna entre la Compañía y ningún cliente. Los clientes siguen siendo los únicos responsables de sus decisiones de negociación y de gestión de riesgos. La Compañía no presta asesoramiento de inversión, gestión de carteras ni servicios discrecionales.
La negociación de FX con Margen y CFD conlleva un riesgo significativo de pérdida. Los servicios se prestan exclusivamente a contrapartes profesionales y elegibles.