Política de Execução de Ordens
Como a Exura Prime recebe, roteia e executa as ordens dos clientes sob seu modelo de execução por roteamento direto (A-book): fatores de execução, locais e fontes de liquidez, precificação, riscos de execução e como a qualidade de execução é monitorada e revisada.
Data de vigência: agosto de 2026
Esta Política de Execução de Ordens (a "Política") descreve como a Exura Prime Ltd ("Exura Prime", a "Empresa") — autorizada e regulada pela Financial Services Commission de Maurício como Investment Dealer (Full Service Dealer, excluding Underwriting), Licença n.º GB26206361 — recebe, trata e executa as ordens dos clientes. Ela integra o Contrato descrito nos Terms of Business (Termos de Negociação). Ela explica os nossos arranjos de execução; não substitui, altera nem prevalece sobre o Contrato.
1. Escopo
Esta Política aplica-se à recepção, transmissão e execução de ordens em todos os produtos oferecidos pela Empresa — contratos de Margin FX e CFDs sobre metais, índices, energias e ativos digitais — por meio de qualquer canal suportado: o servidor MetaTrader 5 da Empresa, a conectividade FIX 4.4/5.0, as bridges de liquidez MT5 e as interfaces REST/WebSocket. Ela aplica-se a todos os clientes, todos os quais são contrapartes profissionais ou elegíveis; a Empresa não atende investidores de varejo.
2. Nosso compromisso
Ao executar ordens, a Empresa adota todas as medidas razoáveis para obter, de forma consistente, o melhor resultado possível para seus clientes, levando em conta os fatores de execução descritos abaixo e agindo com honestidade, equidade e profissionalismo. Trata-se de uma obrigação de meio, não de resultado: ela não garante que o melhor preço disponível no mercado mais amplo será alcançado em cada transação individual, particularmente em mercados rápidos ou ilíquidos.
3. Modelo de execução: roteamento direto (A-book)
3.1. A Empresa opera um modelo de execução por roteamento direto (A-book). A Empresa atua como contraparte principal do cliente em cada transação e, simultaneamente, cobre as transações dos clientes em seu livro agregado de liquidez — precificação consolidada de bancos Tier-1, formadores de mercado não bancários e ECNs. O fluxo de ordens dos clientes é roteado para esse livro; a Empresa não opera um livro proprietário direcional contra o fluxo dos clientes.
3.2. São mantidos registros de roteamento ordem a ordem para cada transação. Os clientes podem solicitar informações que evidenciem como suas ordens foram tratadas, sujeito à confidencialidade das identidades das contrapartes quando a Empresa não for legalmente obrigada a divulgá-las.
3.3. As transações são executadas em mercado de balcão ("OTC") e não em um mercado regulamentado, bolsa ou sistema multilateral de negociação. Ao celebrar o Contrato e enviar ordens, os clientes consentem com esses arranjos de execução, incluindo a execução OTC.
4. Fatores de execução
4.1. Ao executar ordens, a Empresa considera: o preço; os custos; a velocidade de execução; a probabilidade de execução e de liquidação; a liquidez e a profundidade de mercado disponíveis; o tamanho e a natureza da ordem; as condições de mercado vigentes; e fatores operacionais e de risco de contraparte.
4.2. Para a nossa base de clientes profissionais, o preço e a liquidez disponível no tamanho relevante normalmente terão a maior importância relativa, seguidos pela velocidade e pela probabilidade de execução. A Empresa pode determinar, para uma dada ordem ou condição de mercado, que outros fatores tenham precedência para alcançar o melhor resultado global.
4.3. Quando um cliente dá uma instrução específica (por exemplo, um tipo de ordem, um preço-limite ou uma configuração designada acordada na integração (onboarding)), a Empresa executa de acordo com essa instrução e considera-se ter cumprido suas obrigações de execução em relação aos aspectos por ela abrangidos.
5. Locais e fontes de liquidez
5.1. O livro agregado da Empresa baseia-se em múltiplas fontes externas de liquidez: bancos de primeira linha (via agregação), formadores de mercado não bancários e redes de comunicação eletrônica (ECNs). As fontes são selecionadas e mantidas com base na qualidade e na confiabilidade da precificação, na profundidade, nos índices de preenchimento (fill ratios) e no comportamento de rejeição, na velocidade, no desempenho de liquidação, na solidez de crédito e na resiliência operacional.
5.2. A Empresa avalia continuamente suas fontes de liquidez e pode adicionar, remover, suspender ou substituir qualquer fonte a qualquer momento — por motivos de qualidade de execução, de risco, operacionais ou de compliance — sem aviso prévio. A Empresa não é obrigada a divulgar a identidade de fontes individuais, salvo quando exigido por lei.
6. Tipos de ordem e tratamento
6.1. Os tipos de ordem suportados são os disponíveis na plataforma ou interface relevante (ordens a mercado, limitadas, stop e stop-limit, e variantes de ordens pendentes). As ordens podem ser preenchidas total ou parcialmente, dependendo da liquidez disponível nos níveis de preço relevantes; os remanescentes não preenchidos de preenchimentos parciais são tratados conforme a convenção da plataforma.
6.2. Cotações e preços em streaming são indicativos até que a execução seja confirmada. Os preços executados podem ser melhores ou piores que os solicitados (slippage positivo ou negativo), refletindo a liquidez efetivamente disponível quando a ordem chega ao livro. As ordens podem ser rejeitadas quando não houver liquidez disponível a um preço executável, quando limites de risco ou de crédito viessem a ser excedidos, ou nas circunstâncias previstas nos Terms of Business.
7. Precificação, spreads e markups
7.1. Os preços apresentados aos clientes derivam do livro agregado. Dependendo da conta ou do contrato, a Empresa aplica spreads brutos (raw) mais comissão explícita, ou um markup divulgado incorporado ao spread, juntamente com quaisquer encargos de financiamento/swap aplicáveis — em cada caso conforme definido na tabela de taxas, no Contrato de Serviços ou nas especificações da plataforma aplicáveis.
7.2. Os preços oferecidos pela Empresa podem diferir dos preços disponíveis junto a outros participantes do mercado; tais diferenças não indicam, por si sós, uma falha de qualidade de execução no mercado OTC de atacado, no qual as contrapartes rotineiramente comparam cotações entre provedores.
8. Riscos de execução
A execução pode ser afetada por: volatilidade de mercado e gaps de preço; escassez de liquidez; paralisações ou perturbações de negociação nos mercados subjacentes; latência e falhas de conectividade; falhas de infraestrutura de terceiros, de provedores de dados ou de fontes de liquidez; e eventos de força maior. Esses fatores podem resultar em slippage, preenchimentos parciais, ordens rejeitadas, execução atrasada ou indisponibilidade temporária de precificação. A Empresa não garante a execução a qualquer preço, horário ou nível específico, salvo se expressamente acordado por escrito.
9. Monitoramento e governança
9.1. A Empresa monitora a qualidade de execução de forma contínua, incluindo: a competitividade da precificação em relação a fontes de referência; os índices de preenchimento (fill ratios) e as taxas de rejeição por fonte de liquidez; a latência de execução; a simetria do slippage (positivo versus negativo); e o desempenho de liquidação. Esse monitoramento orienta a manutenção, a ponderação ou a substituição das fontes de liquidez.
9.2. Os registros de roteamento ordem a ordem e os registros de cotações e de execuções são retidos em conformidade com os requisitos regulatórios e dão suporte tanto às consultas dos clientes quanto à supervisão interna. Os arranjos de execução são supervisionados pela administração da Empresa dentro da sua estrutura de risco e compliance.
10. Conflitos de interesse
O modelo A-book da Empresa alinha seus interesses à qualidade de execução: a Empresa é remunerada por spreads, markups e comissões divulgados, e não pelas perdas de negociação dos clientes. Os conflitos residuais (por exemplo, a seleção entre fontes de liquidez) são geridos por meio do monitoramento objetivo descrito na Seção 9 e da estrutura de conflitos da Empresa.
11. Revisão desta Política
Esta Política é revisada ao menos anualmente e, adicionalmente, sempre que ocorrer uma mudança relevante que afete a capacidade da Empresa de obter o melhor resultado possível para seus clientes. A versão vigente está sempre disponível nesta página; as mudanças relevantes são notificadas em conformidade com os Terms of Business.
12. Ausência de dever fiduciário; ausência de aconselhamento
Esta Política não cria qualquer relação fiduciária entre a Empresa e qualquer cliente. Os clientes permanecem os únicos responsáveis por suas decisões de negociação e de gestão de risco. A Empresa não presta aconselhamento de investimento, gestão de carteiras nem serviços discricionários.
A negociação de Margin FX e CFDs acarreta um risco significativo de perda. Os serviços são prestados exclusivamente a contrapartes profissionais e elegíveis.